纽约期货自两周前的上次报告以来表现好坏参半，3月份下跌690点，收于141.22美分，而12月份上涨517点，收于100.97美分，在圣诞节
前创下历史新高159.12美分之后。 ，此后3月份合约下跌了几个交易日，但此后转为横盘形态，在最近的9个交易日中以140.43至145.76美分之间的相对窄幅收盘。
随着现货月份的回落，极端的逆转趋势也开始逆转，3月/ 7月的反转从3300多点回落至目前的1300点左右，而3月/ 12月的反转从6200多点回落至1点以上。 4000分。事实上，尽管3月份经历了急剧的回调，12月份收于100.97美分的新高。看跌
的评论员指出，出口业务在最近几周显着放缓。虽然确实是这样，但看涨阵营很快就做出反驳，这主要是由于供应不足，卖方不急于对剩余库存打折，我们相信双方都提高了
有效点，并且“这可能就是为什么市场在过去两周中保持相对稳定的原因。尽管目前大多数消费市场都有充足的棉花供应，因为它们能够从自己的作物和进口中提炼棉花，但这并没有改变这样一个事实，即从统计学的角度来看，我们处于有史以来最紧张的季节之一，而且许多原产地已经种植了大部分农
作物，例如美国！截至12月底，当前销售年度的出口承诺量为1,450万包，再加上美国国内钢厂需要的360万包，合计1,810万包。换句话说，2010/11年度美国谷物的播种量（美国农业部目前估计为1827万包）已基本落实！
这意味着从统计学上讲，任何额外的销售将必须来自相对较小的295万包的初始库存。由于下一个销售年度（从8月1日开始）已经承诺了200万包棉花，而国内工厂在8月到10月之间将需要大约100万包棉花才能将其与新作物挂钩，因此美国实际上已售罄。目
前，钢厂的采购非常零散，选择性很高，报价保持在较高水平，近期的销售没有明显的价格优惠。今天上午A指数仍然在173美分以上，而中国棉花指数转换为188美分。换句话说，这两种实物价格测算仍比纽约期货高出许多。
直到大约六个月前，A指数的交易价格比现货期货高出5至8美分，而目前的溢价为30美分，反映了实物市场的紧张状况。因此，除非我们看到现金价格大幅下跌，否则很难设想纽约期货市场的价格会大大降低。
