Plexus Cotton Limited报告称，纽约（NY）期货本周表现参差不齐，7月份又下跌239点，收于71.55美分，而12月份仅下跌32点，收于70.35美分。
在仅仅22个交易日中损失了其价值约24％之后，平均每天就损失了100点，棉花市场似乎终于重新站稳了脚跟。
我们认为，市场暴跌是由以下因素共同引起的：a）套期保值
，主要是通过看跌期权策略；
b）交易方大量空头头寸，导致快速增加的三角多头头寸。市场下跌，交易员不得不采取防御措施； c）图表
走势恶化，引发了规范抛售，尤其是当市场突破了83美分附近的长期支撑时；
d）资金管理者再次转向“风险规避”位置在商品中。
以上因素共同构成了“完美风暴”，而买主却无处可见，这在市场下方形成了真空。但是，一旦市场逼近70美分的水平，则平衡就恢复了，因为卖方要么不太愿意出售股票，要么没有更多理由，而底层选择者开始寻找便宜货。
尽管本周买入的资金中有一些没有，但种植者目前一般不会将价格追至70美分以下。当市场跌破其卖空头寸时，该交易走上了错误的道路。由于没有太多的看跌期权来抵御低于70美分的价格，因此该交易已经受到了大部分打击。
空头投机者因这次抛售而获得了丰厚的回报，他们不太可能在超卖市场上增加空头头寸，而可能专注于保护自己的利润。美联储成员已经暗示将采取额外刺激措施来应对当前的世界末日情绪，甚至“风险”交易也可能很快结束。
在“小鸡鸡”这一周，棉花保持相对良好的状态，那里的天空似乎几乎落在其他所有东西上。恐惧因素在增加，基金经理们正在各种赌注下，将钱存入政府债券中。
今天，美国10年期美国国债收益率跌至历史最低点1.5309％，德国，法国，荷兰，加拿大和澳大利亚的债券收益率也跌至历史新低。当政府债务达到历史最高水平时，看到收益率跌至历史低点是很荒谬的。
今天，美国政府债务总额达15.8万亿美元，是2000年的三倍多。
我们认为，围绕欧元危机的担忧有些过头了，这使我们想起了2000年之前的炒作。在欧洲可能发生的灾难性事件发生之前，全球各地的交易商都进行了去杠杆化，这最终可能会变成“出售谣言，购买事实”的局面。
