当市场在周三突破两个月大的三角形态时，产生了大量新的规格购买，从而使12月合约升至15个月以来的最高收盘价。今天的高点89.42美分，接近盘中高点89.56美分，这标志着可追溯至2月初的横向趋势的高端。这意味着市场已经到了一个关键时刻–突破这一横向趋势可能会导致额外的规格购买，并将现货月份推入90年代中期至中期，而如果不这样做，可能会导致急剧下跌。 。
今天早晨看到未平仓量激增，我们感到非常惊讶，这表明这种反弹是由新的规格购买推动的，而不是空头回补。昨天，未平仓合约的总数量激增了11'186至186'221合约，其中12月增加了8'373手。12月的154'489未平仓合约为该日期以来五年中的最高水平，前四年的交易范围为96'901至133'762。
这意味着我们目前有大量的规格多头（估计净额约为850万包）与更大的贸易空头（估计净额为1550万包）相对，而指数基金以7.0弥补了差额净长一万包。但是，指数基金将保持被动状态，直到10月底/ 11月初进入滚动期为止。
由于下一个主要通知期仍在三个月以上（10月的247个未平仓合约确实不算在内），因此规格多头和空头之间的争夺目前与金钱和棉花一样多。
这不是第一次有钱有钱的抢劫者劫持棉花贸易！即使当前的交易净空头头寸不比2008年初的2380万美元净头寸大，但仍为市场每上涨1％就要支付8000万美元左右的追加保证金电话。由于当前没有太多现金业务来弥补这些损失，这特别痛苦，因为这些期货和期权所套期保值的大部分棉花尚未生产。美国的农作物仍在播种中，南半球的农作物尚未播种！
这就引出了一个问题，即是否有足够的信贷额度可用于服务迄今为止仅存在于纸上的抵押品的追加保证金追缴？还是如果市场进一步上涨，至少其中一些空头将被迫平仓？
上周，美国出口销售的陆地棉和皮马棉包达99'400包，共有18个市场参与了采购。同时，发货速度提高到177'500包，这可能是由于已经有近600'000包脱认证的棉花可供发货。
