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棉花重新获得商品基金和资金经理的兴趣

时间:2021-04-01 09:16:45 | 来源:

投机者似乎再次成为棉花期货的主要买家,有时甚至是在鲁re的庄园中。随着货币经理和商品基金越来越多地被吸引到仍被视为历史上便宜的棉花期货上,对我们市场的开放兴趣刚刚开始增加。

在上周之前,至少有一半的力量来自空头补给。人们认为,新买盘来自资金雄厚,资金充裕且不会轻易动摇新多头头寸的基金。强大的技术前景和最小的商业套期保值相结合,使棉花走上了阻力最小的道路。截至一周前,规格/对冲报告显示,规格净多持仓量仅为未平仓合约的5.7%。

但是,就在一个月前,规范界的棉花市场净空缺了4%,因此看来他们真的才刚刚开始改变立场。未平仓头寸仅为2008年3月爆炸时的60%。一周的期货收盘价显着上涨,由于猪流感的恐慌,周一似乎不可能。但是,就像最近的情况一样,一周初的下跌为资金管理者带来了希望的机会。

继周三和周四创造的看涨技术信号之后,投机者和基金在周五成为激进的买主。周五棉花期货创下六个月新高。七月棉花合约交易价格为万圣节以来的最高水平,当日收盘上涨285点至5720,一周上涨450点。12月新作收高,结束了244天的时段,分别为5990点和352点。本周流行的7月/ 12月价差从374点收于267点。

直到两个星期前,两个月之间总共有465点,基本上是几个月以来的区域。人们的看法是,不管大量未出售的棉花库存如何,我们实际上都可以通过供应更好等级的棉花来结束作物年度。出口销售又有出色的一周。两种作物年度的陆地棉和皮马草的总销量为269,000包。

正如我们每周都在评论的那样,无论看似无休止的规格采购流,美国棉花都拒绝退出市场。但是,情况可能正在改变。过去一个月来,五项最便宜的增长的平均值A指数上涨了655点。有趣的是,在六周前的市场底部,美国是A指数中两个最便宜的增长。但是截至周五早上,它们不再属于该指数,该指数现在由三个非洲增长国家希腊和印度组成。

从根本上讲,这应该表明我们为数周的大量出口即将结束。然而,这一切似乎都没有改变市场对多头具有空头的作用。在4月份,AWP上升了812点,而“营销贷款收益”(当然是LDP)下降了类似的数量。自3月20日AWP攀升以来,已从贷款中赎回了大约570万包。随着AWP的上升,对冲抛售的上行阻力也随之增加。在过去的一年半中,许多工厂发现最满意的当面采购。

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