纽约期货本周暴涨，3月上涨1645点，收于169.39美分，而12月上涨816点，收于113.86美分。我们在
以前的报告中谈到的崩溃情况已经开始展开。周一，3月合约在其最后一个主要阻力区域上方跳空，此后一直在未知领域交易，一个又一个历史高位收盘。
令我们感到惊讶的是，由于目前对农作物期货的未平仓合约一直保持相对稳定，因此尚无任何清算的证据。尽管显然有一些空头，但显然有很多新卖家愿意取代他们。
3月，5月和7月期货的未平仓头寸仍然约为1,500万包，CFTC报告显示，截至1月18日，净空头交易为950万包。尽管这个数字在过去的几周中有所下降，但仍处于上升的水平，并有可能推动这一反弹。
下周，当NCC宣布其播种面积估算时，有关新作物播种的讨论将正式启动。许多分析师预计，不仅在美国，而且在世界其他地区，棉花种植面积都会大幅增加。虽然我们同意种植者将增加棉花种植面积，但我们认为这种增长不会像一些分析师所预测的那样陡峭。
如今，当我们对农业进行更广泛的研究时，就会看到与五，十年前完全不同的情况。仅仅几年前，美国就被指控通过其慷慨的农业补贴计划压低了银价。年复一年，美国种植者正在生产大量的粮食和纤维作物，无论它们的产品是否有市场，仅仅是因为政府鼓励他们这样做。
库存充足，没有补贴的国家的农民过着艰难的生活，更不用说投资基础设施和设备了。种子技术的飞跃极大地提高了产量，在过去十年中将单产提高到了一个更高的水平
。然而，由于近年来的消费量已超过追赶水平，因此丰收年似乎已经结束。有许多因素推动了这一消费热潮。最明显的例子当然是在中国，印度，巴西，印度尼西亚和越南等国家中涌现出的强大的新中产阶级，仅举几例。世界上不仅有更多的人（到今年年底将达到70亿），而且他们还食用更复杂的食物，即动物蛋白。这很重要，因为基于肉类的饮食需要的面积大约是素食的8-10倍。
为了支持不断增长的牲畜生产，正在分配越来越多的谷物来喂养这些动物。在50年前，尽管在美国，牛仍然主要是草食，但如今，它们从谷物中获得约55％的饲料。在全球范围内，这一比例约为40％。换句话说，虽然动物过去常常将人们不能吃的东西（草）变成人们可以吃的东西（肉），但现在它们正在消耗我们越来越多的食物（谷物）。更多信
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