国际棉花咨询委员会（ICAC）报告说，全球棉花贸易和价格在很大程度上受中国政府政策的影响，而在较小程度上受印度政策
的影响。一方面，中国积累了超过300万吨的国内棉花，在2011/2012年的前八个月中，其国家储备中至少有100万吨的外国棉花。这种积累促进了中国的进口，目前预测中国的进口量为420万吨，比2010/11年度增长61％。尽管到目前为止购买已经支持了国内外价格，但从储备金中出售可能会降低中国的进口量并压抑世界棉
花价格。另一方面，印度政府从2012年3月5日起突然禁止新出口。 。印度出口禁令对国际棉花价格的影响在3月份受到限制，Cotlook A指数保持在每磅1.00美元左右。但是，该禁令实施的时间越长，对世界棉花价格的上升影响就越大。在从
中国进口近乎创纪录的进口量的推动下，2011/12年全球棉花贸易预计将增长9％，达到840万吨。由于2011/12年度全球产量超过全球消费量，预计2011/12年度全球库存将反弹41％，至1,310万吨。但是，由于其库存政策，全球库存增加的三分之二发生在中国。
如果我们从全球库存中减去中国国家储备的预期数量，则本季度剩余的“免费”库存可能仅增加5％，至940万吨。中国国家储备的规模为全球棉花市场在未来数月乃至数年的发展中都带来了巨大的不确定性。
