11月份市场一直持平，3月份合约在最严格的范围内截止了少于200分，77.23和79.19美分/磅。这种贫血市场的原因之一是，投机者已经以完全退出或通过削减暴露而留下了大量棉花市场。
截至11月19日的最新CFTC报告，我们注意到期货和期权的总开放利息相当于198'866合同。这与一年前的217'473和317'388合约于3月19日比较，当时投机者在长边堆积，将市场推动到90岁。
投机者的Exodus已经非常显着！在“非商业化”类别中，由对冲基金和其他大型规格组成，我们目前只有69个交易者在长边活跃，而77个交易员则持有短头寸。
回到3月份的数量是160个交易员VS. 54交易员短期甚至多年前，他们仍然达到101 vs.80。换句话说，自上个月市场爆发并冲出了大量规格旺盛的规格旺盛，这些玩家对返回游戏没有兴趣。
这使得贸易负责，当我们检查其当前职位时，我们发现它非常接近一年前的内容。2012年11月20日，贸易长期达到43'751合同（现在与49'690），而贸易短片是106'921合同（现在与102'753）。即使是交易者数量几乎相同，因为50名交易员在长边（现在，与49），而55名交易员则携带短裤（现在与58）。
上赛季绝对有一些醒目的平行线，市场的价格行动表现出相同的弱点以及持有非常相似的净职位的规格，贸易和指数基金。随后，美国农业部绘制了一个更负面的图片，因为估计了1450万包的行（世界余下）的生产盈余。
中国进口量为1100万包，而现在美国农业部的盈余为1110万包的排盈，中国进口量为11000万包。一年前，最终股票预计将增加到4320万包的十年高，而他们估计在本赛季结束时截止日期为3790万。
由于略微看跌统计图片，3月交易左右，价格略高于72.50美分，价格略有下跌。然而，11月份标志着季节性低，从那里开始稳步上升，最终将在赛季其余的82至94美分之间达到市场贸易的范围。一年前促使价格上涨的价格是什么，我们这次会遵循相同的模式吗？
上赛季的趋势更高的价格最重要的原因是中国进口被证明大大低估了这一事实。USDA估计中国进口的1100万包，而不是1100万包，最终超过900万大包以上的百万大包。
