纽约期货本周继续走高，3月上涨106点，收于50.06美分，而12月上涨193点，收于55.97美分。期货
市场继续遵循更高的趋势AWP（调整后的世界价格）明天将定在40.02美分，较本周的38.42美分上涨160点。今天的每日汇率为40.21美分。关
于AWP的计算，上周我们错误地指出，仅4个西非报价中有2个被允许参与计算，中亚没有资格获得2008年/ 09赛季。虽然这些限制在Cotlook A指数的情况下是正确的，但在AWP计算中，USDA不受相同规则的约束，因为法规仅指示其使用最低的五个报价，没有排除。由于这种方法
上的差异，今天早上Cotlook A指数的计算值为59.35美分，而美国农业部五个最便宜的报价的平均价格为58.80美分，比Cotlook A指数低55点。虽然这两个计算都包括坦桑尼亚（57.75），贝宁（58.50）和马里（59.00）作为最便宜的三个来源，但美国农业部目前在第四和第五位使用象牙海岸（59.00）和中亚（59.75），而Cotlook A -index改为列出希腊语和巴西语（均为60.75）。
本周的AWP与期货的价差比前几周要高得多，因为它的波动幅度在1047至1398点之间。价差扩大的原因可能是上周五取消了523“ 061包的认证，与此同时发布了一份出色的美国出口销售报告，超过470” 000包。这两份报告吓坏了3月份的一些空头部位，并导致期货市场的价格范围扩大至比AWP高出近1400点。然而，经济方面更为清醒的消息以及疲软的实物市场抑制了本周多头的热情，使价格重新回到了传统价差之上，3月今天收盘价比新的40.02的AWP高1004点。今天上
午的出口惨淡110“ 500包的销售报告和138” 400包的令人失望的出货量提醒贸易商，生意仍然很疲软，上周的销售报告是一个例外，不是新规则！此外，我们今天了解到，上个月美国工厂的消费量下降了，12月份的年化下降速度仅为3.07包。我们将不得不等待进一步的证据来确定这仅仅是美国工厂使用中的一种畸变还是令人
担忧的趋势的开始。我们仍然认为，期货市场仍被限制在AWP之上的某个范围内，并且AWP决定了游戏，而不是相反。在这方面，我们认为价格不会上涨，因为工厂非常抵制支付更高的价格，并且仍有许多产地有大量棉花可供出售。印度和中亚地区的增长是全球价格的关键，因为它们缺乏出口市场已经使价格在最近几个月攀升。但是，尽管印度可能不会降低其出口价格，但也可能不会提高出口价格，这意味着世界其他地区距离追赶印度价格不远，因此，低端市场将有足够的供应量供不应求。 60年代中期，这将在不久的将来限制任何上行潜力。
