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美国乙烯及乙烯产品链需求增长6.5%

时间:2021-04-16 11:16:37 | 来源:

惠誉国际评级(Fitch Ratings)认为,由于北美页岩气生产的乙烷成本相对较低,因此乙烷原料的乙烯利润率多年来可能高于石脑油生产。这使化学公司有动力建设基于乙烷的乙烯产能,并且公司认为这种活动可能会降低资产负债表的灵活性。

根据宣布的扩张计划,到2018年,美国的产能可能从今年的2660万吨增加到每年超过3,500万吨,支出将在2015年和2016年达到峰值。打击饼干行业的浪潮可能会冲击行业,这取决于信贷时机和其他支出优先级以及所有其他因素是否相同,这会对信贷指标产生临时压力。在化学工业中,即使是最大的自由现金流(FCF)生产商在这些资本项目上花费时,也可能会遭受FCF的重大负面影响。

扩建前后的化学品信贷环境中的压力情景可能存在巨大差异。扩张前,衰退压力很可能是行业压力的原因。公司认为,定位更强的信贷包括那些扩张计划较为温和,现金充裕且清晰可及的现金以及重要的自由现金流量的信贷。

为了吸收预期的供应增长,美国乙烯和乙烯产品链的需求将必须每年增长6.5%,这表明当前的扩张部分针对出口。如果乙烯出口不具有成本竞争力,这可能是由于原料利润差减少所致,大型,专营化学品的公司和特种化学品制造商的信用状况可能会更稳定。

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