在过去的八个月中，棉花价格大幅上涨，在此期间，收割加剧，巴西棉花出口上升。2011/12年度（2012年收获）是历史第二高的年份，购买者预计巴西的价格将大幅下跌，这在2012年上半年就已观察到。但是，趋势改变了，国内和出口需求支撑了价格。
在2012年下半年，大量出口产品恢复了价格，从而减少了国内库存。根据Secex（外贸秘书处）的数据，2012年7月至2013年1月，出口平均价格为每磅0.9230美元，高于巴西市场的每磅0.8008美元（根据CEPEA / ESALQ棉花类型指数） 41-4，在圣保罗市交付）。
如果巴西的产量超过100万吨，则需要保持较高的出口量，这将导致生产商关闭国际市场的贸易。即使当前情况下，即使基于Cotlook A的每日ps显示出与国内价格相比更低的出口平价，也有可能发生这种情况。
此外，生产商在2012年的收入很高，有出口，大豆和玉米的价格水平也很高，并且没有即时的现金流量需求。
另一方面，该行业的采购仅是为了满足2012年的紧迫需求。在最初的几个月中，购买者原本期望收割会压低价格，但是报价开始增加，引起了对涉及大宗交易的担忧。
结果，巴西市场的月平均价格在2月份出现了八个月以来的第七次上涨（自7月以来，收获期加快），并且连续第四个月上升。考虑到每日数据，在2012年6月下旬至2013年2月下旬之间，国内价格（CEPEA / ESALQ指数）上涨了23％。
2月底，流动性减少，但交易继续以坚挺的价格关闭。大多数交易只涉及立即消费的数量，一些公司对根据CEPEA / ESALQ指数到期的预期合同感兴趣，期望价格在未来几个月内下降。
